250 Milliarden Dollar Risikokapital: Rekordjahr für die Investoren

Weltweit sind im vergangenen Jahr 254 Milliarden Dollar Risikokapital in Start-ups geflossen – so viel wie nie zuvor. Dabei wurde der bisherige Höchstwert aus 2017 (174,6 Milliarden) sogar um fast 50 Prozent übertroffen. Dank einiger erfolgreicher Börsengänge stieg auch das Exitvolumen auf ein neues Hoch von über 300 Milliarden Dollar. Das sind die Key Facts einer neuen Studie der Unternehmensberatung KPMG.

Der neue Report „Venture Pulse“ der Unternehmensberatung KPMG, für den regelmäßig die weltweiten Risikokapital-Investitionen ausgewertet werden, zeigt ein erfreuliches Bild in Sachen Venture Capital. Danach wurde nie vorher so viel Risikokapital zur Verfügung gestellt wie heute.
Zu verdanken ist diese Rekordsumme unter anderem zahlreichen „Megadeals“ mit einem Volumen von mindestens 1 Milliarde Dollar. Allen voran das FinTech Ant Financial (14 Milliarden im 2. Quartal) und der E-Zigarettenhersteller Juul (12,8 Milliarden im 4. Quartal). Dazu kamen mehrere neu aufgelegte VC-Fonds wie Sequoia (8 Milliarden), Tiger Global (3,75 Milliarden), Bessemer Venture Partners (1,85 Milliarden) und GGV Capital (1,36 Milliarden). Die Zahl der „Einhörner“ (Start-ups mit einer Bewertung von mindestens 1 Milliarde Dollar) verdoppelte sich von 2017 (53) nahezu auf 94 in 2018.

Doch während es offenbar für große und erfolgreiche Unternehmen, auch und gerade in der FinTech-Szene, einfacher wird, an Kapital zu kommen, sammelt sich zunehmend das Geld bei den Großen – sowohl bei uns in Deutschland als auch weltweit.

Ungeachtet des neuen Investitionsrekordes ist die Zahl der Deals weltweit gesunken. Investoren achten inzwischen genauer darauf, worin sie investieren. Und so geht der Trend zunehmend hin zu den reiferen Late-stage-Deals. Erfreulich aus Investorensicht ist die hohe Zahl der Börsengänge VC-finanzierter Unternehmen. Alleine in den USA kam es im vergangenen Jahr zu mehr als 80 IPOs.”

Stefan Kimmel, Partner KPMG

Nach den Börsenturbulenzen Ende 2018 werde es interessant sein, zu beobachten, wie sich dieser Markt entwickelt, zumal Lyft und Uber ihren IPO-Prozess vor kurzem angestoßen haben.

Mehr Finanzierungen und wohlwollende Unternehmensbewertung

Auffällig ist, wie stark sowohl der Median der Dealgrößen als auch der Median der Pre-Money-Bewertung in den verschiedenen Finanzierungsphasen seit 2010 gestiegen sind. Lag 2010 der Median bei den Later Stage Venture Capital-Finanzierungen noch bei 5,5 Millionen Dollar, hat er sich bis 2018 auf 11,5 Millionen mehr als verdoppelt. Dieselbe Entwicklung zeigt sich bei Angel/Seed- und Early-Stage-Finanzierungen.

Noch drastischer ist die Entwicklung bei der Pre-Money-Bewertung. Hier lag der Median der Series B-Finanzierungen 2010 noch bei 19,2 Millionen Dollar – bis 2018 stieg dieser Wert auf 60 Millionen. Ähnlich bei Series A- und Seed-Finanzierungen: hier wuchs der Median von 6 Millionen auf 20 Millionen beziehungsweise von 2,8 Millionen auf 6,7 Millionen Dollar.

Künstliche Intelligenz als Megatrend der nächsten Jahre

Mehrere Branchen und Technologiebereiche konnten sich 2018 über besonders hohe Geldzuflüsse freuen. Technologisch gesehen standen Investitionen in Künstliche Intelligenz an der Spitze; als attraktivste Branchen entpuppten sich Transport & Logistik sowie der Gesundheits- und Biotechsektor. Dabei ist zu beobachten, dass das KI-Thema sämtliche Branchen erfasst hat und von Fertigung und Industrie über Banken und FinTechs bis hin zu E-Commerce und Marketing alle Sektoren betrifft.

Es ist davon auszugehen, dass in Deutschland auch in diesem Jahr viel Geld in Start-ups fließen wird, die sich mit der Anwendung Künstlicher Intelligenz beschäftigen. Denn diese Technologie befindet sich hierzulande noch in der Frühphase der Entwicklung und besitzt quer durch alle Branchen enormes Potenzial.”

Tim Dümichen, Partner KPMG

 tw